La economía de Estados Unidos acaba de recibir dos golpes que podrían sacudir el equilibrio de los mercados en las próximas semanas. Por un lado, una corte federal bloqueó los controvertidos aranceles recíprocos de Trump, anulando la estrategia comercial que buscaba imponer tarifas espejo a socios internacionales. Por otro lado, los datos laborales decepcionantes encendieron las alarmas sobre el enfriamiento del mercado de trabajo.
Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron en bloque, reflejando el nerviosismo de los inversionistas. La tasa del bono a 10 años descendió a 4.428% y la del bono a 30 años a 4.927%. El mensaje fue claro: los mercados están en modo defensivo.
En este artículo de InvertProfit, desglosamos qué significa el fallo judicial, cómo podría reaccionar la administración Trump, y por qué todo esto podría redefinir el rumbo de la política monetaria y del mercado financiero en el segundo semestre del año.
¿Qué está pasando con los bonos del Tesoro?
La caída de los rendimientos es una señal de alerta. Cuando los inversionistas se refugian en bonos, los precios suben y los rendimientos bajan. Esta semana, la presión vino de varios frentes:
- El bono a 10 años cayó más de 5 puntos base.
- El bono a 2 años retrocedió hasta 3.939%.
- El bono a 30 años bajó más de 5 puntos base hasta 4.927%.
Esta tendencia refleja la búsqueda de activos seguros ante la incertidumbre judicial y económica. Para muchos operadores, es una forma de cubrirse frente a potenciales turbulencias. Los movimientos recientes también se relacionan con el contexto más amplio de volatilidad financiera internacional. 🡥
Trump pierde respaldo judicial en su política arancelaria
El fallo de la Corte de Comercio Internacional fue contundente: los aranceles recíprocos violan el marco legal actual. Trump había invocado la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para justificar los aranceles, pero la corte determinó que no se puede utilizar esa ley con fines comerciales.
Este bloqueo tiene implicaciones inmediatas:
- Anula los aranceles ya impuestos bajo ese esquema.
- Prohíbe futuras modificaciones amparadas en la misma ley.
- Obliga a la administración a buscar alternativas legales o diplomáticas.
La Casa Blanca ya apeló la decisión y podría escalar el caso a la Corte Suprema. Mientras tanto, la incertidumbre se instala en las relaciones comerciales globales, al tiempo que se acumulan tensiones como las que ya hemos explorado en el impacto de los aranceles unilaterales recientes sobre mercados clave como Apple o Nvidia. Puedes revisar un análisis completo en este artículo sobre tarifas sin negociación.
La Fed reafirma su independencia… y enfría expectativas
Otro punto clave fue la reunión entre Jerome Powell y Donald Trump. Según comunicó la Reserva Federal, Powell reiteró que las decisiones sobre tasas de interés seguirán siendo técnicas y no políticas. Esta declaración derrumbó las expectativas de un recorte inmediato que algunos en la Casa Blanca deseaban para compensar el impacto económico de los aranceles.
Esta postura más rígida también influye en la dinámica de inflación. En contextos como este, donde los precios se ven afectados por tensiones externas, la estrategia de la Fed cobra aún más relevancia. Justamente por eso, temas como el Core PCE y las perspectivas inflacionarias están en el centro del debate. Consulta nuestro análisis en este artículo sobre la inflación subyacente en EE.UU..
El mercado laboral da señales de enfriamiento
A todo esto se sumó un dato preocupante: las solicitudes de subsidio por desempleo subieron más de lo previsto en la última semana. Aunque aún no se trata de una crisis laboral, el repunte sugiere que la economía podría estar perdiendo impulso.
Los analistas ahora se preguntan si este enfriamiento laboral podría combinarse con el endurecimiento comercial y la pasividad de la Fed para generar una desaceleración más amplia. La conversación sobre el futuro del empleo en EE.UU. ya está tomando fuerza, como se refleja en las proyecciones más recientes sobre los riesgos económicos y la incertidumbre fiscal.
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